กรองหุ้นขั้นเทพสไตล์ Buffett Decode ตอนที่ 1: Cash Flow

มีคนถามทีมงานมาว่าชุดตะแกรงกรองหุ้นสุดพิเศษของ Buffett Decode ที่มีมากกว่า 60 สูตรมีอะไรบ้าง..? และจะนำไปใช้ประโยชน์ได้อย่างไร..?

กรองหุ้นขั้นเทพ 1

ผมจะยกตัวอย่างสูตรสแกน Cash Flow ให้นะครับ Cash Flow หรือกระแสเงิน
ถ้าถามผมว่า หลายๆ คนที่เพิ่งเริ่มศึกษางบการเงิน กลัวอะไรมากที่สุด? ผมมั่นใจว่าเรื่องของ “กระแสเงินสด” เป็นหนึ่งในนั้น โดยเฉพาะคนส่วนใหญ่ไม่ได้เรียนบัญชีมา ไม่ได้ทำธุรกิจมา การที่จะเข้าใจกระแสเงินสดเป็นอะไรที่ไม่ง่ายเลย เพราะนึกภาพไม่ออก จินตนาการไม่ได้

(ใครอยากเข้าใจเรื่อง Cash Flow มากขึ้น ผมเคยเขียนโพสไว้แล้วลองคลิกไปอ่านดูครับ http://lab.ai/cashflow-1 หรือไม่ลงทะเบียนคอร์ส Buffet Decode ที่ผมจะสอนในช่วงวันที่ 13 ธันวาคมที่จะถึงนี้ (http://bit.ly/maseminar) จะมีสอนเรื่องกระแสเงินสดเป็นหัวใจสำคัญตัวนึงเลย)ฟ

กระแสเงินสดคือ การนับเงินไหลเข้าออกในกิจการ ถ้าเดือนนี้เงินไหลเข้ามากกว่าไหลออก กระแสเงินสดก็จะเป็นบวก แต่ถ้าเดือนนี้เงินไหลออกมากกว่าไหลเข้า กระแสเงินสดก็จะเป็นลบ

ถ้ากระแสเงินสดเป็นลบบ่อยๆ สุดท้ายเงินสดก็จะขาดมือ และธุรกิจก็จะเดินต่อไปไม่ได้ในที่สุด

คือถ้าเทียบเป็นธุรกิจ ถึงคุณทำกำไรได้มากจริง แต่เงินที่ได้มันช้า กว่าจะได้เงินต้องรอถึง 90 วัน แต่รายจ่ายที่คุณต้องควักกระเป๋าจ่ายทุกวันๆ มันจ่ายสดๆ รอไม่ได้ บางทียังเก็บเงินลูกค้าไม่ได้ คุณก็เจ๊งก่อนแล้ว

ดังนั้นกระแสเงินสดจึงเป็นหัวใจสำคัญของธุรกิจ นั่นคือ ถ้าคุณกำไรไม่มากนัก แต่มีเงินสดไหลเข้ากิจการสม่ำเสมอ ย่อมดีกว่ากำไรมากๆ แต่เงินขาดมือ กว่าจะเก็บเงินลูกค้าได้ 3 เดือน 6 เดือน แบบนี้ธุรกิจก็อยู่ลำบาก

และเมื่อกระแสเงินสดในบริษัทมากขึ้นเรื่อยๆ บริษัทก็จะมีเงินสดสะสมเพิ่มขึ้น เหมือนน้ำในแทงค์น้ำน่ะครับ น้ำไหลเข้า มากกว่าน้ำไหลออก เราก็จะมีน้ำสำรองเหลือไว้ในยามแล้ง ถ้าในบางเดือนที่ท่อน้ำมันตัน น้ำไหลมาไม่ได้มาก คุณก็ยังเอาตัวรอดได้ เพราะมีน้ำในแทงค์เหลืออยู่พอกินพอใช้

Cash Flow มีสามประเภทครับ
– Operating Cash Flow หรือ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
– Investing Cash Flow หรือ กระแสเงินสดจากการลงทุน
– Financing Cash Flow หรือ กระแสเงินสดจากกิจกรรมทางการเงิน

พอรู้แบบนี้ คุณจะเริ่มเห็นภาพว่า การหาบริษัทที่กำไรเติบโตต่อเนื่องอย่างเดียว อาจจะไม่เพียงพอ..!! (กำไรตลอดก็เจ๊งได้ ถ้าต้องลงทุนหนัก แล้วกระแสเงินสดไม่ดี จนเงินช๊อต)
เราจึงเตรียมสูตรสแกนหุ้นตามคุณภาพของกระแสเงินสดเอาไว้ให้ เช่น

– Good OCF + Conservative Investment
คือ กรองหุ้นที่กระแสเงินสดจากการดำเนินการเป็นบวก และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตลอด 5 ปี มีการลงทุนเฉลี่ยเพิ่มขึ้นทุกปี แต่ไม่เกิน 75% ของกำไรสุทธิ (Warren Buffett ไม่ชอบธุรกิจที่ลงทุนหนักเกินกว่ากำไรที่หามาได้)

– Strong OCF Growth
คือ กรองหุ้นที่กระแสเงินสดจากการดำเนินการเป็นบวก และมีแนวโน้มเติบโตเข้มแข็งมาก โดยเฉลี่ยมากกว่า 30% ทบต้นต่อเนื่องตลอด 5 ปี

– Aggressive Investment
คือ กรองหุ้นที่ลงทุนขยายกิจการอย่างหนักต่อเนื่องเฉลี่ยมากกว่า 20% ตลอด 5 ปีล่าสุด และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานค่อยๆ เติบโตตามไปด้วยอย่างมีเสถียรภาพ

และ สูตรกรองหุ้นอื่นๆ อีกมากกว่า 60 สูตร

Founder and chief executive officer of Market Anyware

Comments